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INE原油跌逾3%,OPEC+临时性协议未超预期,无法抵消需求损失;G20能源部长作最后一搏

2020-04-11 17:37:20 来源:



周五(4月10日)上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以290元/桶收盘,下跌10.2元,跌幅为3.4%。沙特、俄罗斯及其他OPEC+国家周四在视频会议上达成临时性协议,将减产1000万桶/日,但这并没有超出市场预期,且这些承诺可能不足以抵消锁定带来的需求损失;更多磋商将在周五的G20能源部长会议上进行;根据计划,沙特阿拉伯和俄罗斯都将削减到850万桶/日。但对20国集团会议的担忧,以及等待的沙特官方销售价格,令市场走势陷入停滞。
 
正式协议尚未达成,OPEC+希望G20减产最多500万桶/日,但即便G20不加入这个行列,他们仍将减产;尽管整体减产数字相当于把全球供应减少大约10%,但远无法弥补需求的下滑,一些交易商估计需求萎缩程度最高会达到3500万桶/日;俄罗斯坚持认为,尤其是美国不能只靠市场力量推动其创纪录的石油产量下降;另一方面,特朗普则表示因低油价导致页岩气行业陷入困境,美国产量“自然而然”会下降。周四达成的减产协议使过往所有市场干预措施都相形见绌,原油实物市场迫切需要这样的行动,但还是无法抵消需求空前萎缩的影响。 
 
 
 
期货合约和成交情况一览
 
上海国际能源交易中心成交情况 2020年4月10日(周五)
 
 
交易综述与交易策略
 
上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以290元/桶收盘,下跌10.2元,跌幅为3.4%。全部合约成交112380手,持仓增加3355手至132012手。主力合约成交70584手,持仓减少411手至48204手。
 
 
交易逻辑:沙特、俄罗斯及其他OPEC+国家周四在视频会议上达成临时性协议,将减产1000万桶/日,但这并没有超出市场预期,且这些承诺可能不足以抵消锁定带来的需求损失。
 
支撑位:美油25关口存支撑;INE原油250关口支撑强劲。
 
阻力位:INE原油300阻力仍存;美原油30关口阻力强劲。
 
交易策略:短线基本面多空各有,空头建议等待,多头建议背靠250做多。
 
中国及海外消息
 
【中汽协:中国3月份汽车销量环比上升361.1%】
从中国汽车工业协会获悉,3月,中国汽车产销量大幅回升,汽车产销分别完成142.4万辆和143万辆,环比上升399.2%和361.1%;1-3月,汽车产销分别完成347.4万辆和367.2万辆,同比下降45.2%和42.4%。降幅与前2月大致相当,其中商用车降幅总体低于乘用车。
 
【OPEC+会议重点摘要:达成减产1000万桶/日的协议,G20周五磋商】
① 据代表透露,沙特、俄罗斯及其他OPEC+国家周四在视频会议上达成临时性协议,将减产1000万桶/日;更多磋商将在周五的G20能源部长会议上进行;
② 所有OPEC+成员国将在5月、6月期间减产23%;沙特、俄罗斯将在5月和6月双双将产油量降至850万桶/日,沙特将把产油量从1100万桶/日下调,该国到3月为止一直在增加产量;
③ 6月以后,减产规模将缩减至800万桶/日,但无论如何OPEC都会在6月份再次开会;目前尚不清楚此次减产协议是否以美国周五在G20会议上承诺减产为前提,不过据一位代表透露,OPEC+希望OPEC+以外的G20国家额外减产500万桶/日;
④ 配资公司 后续减产的持续时间、参照基准和确切规模并未公布;布伦特原油盘中最高上涨3.56美元,现已回吐涨幅,最新下跌约1.20美元;因市场担心这个减产规模不足以抵消新冠疫情对石油需求的拖累;
⑤ 彭博调查的26位分析师,贸易商和炼油企业中,有25家周三预计本周将达成减产协议;平均估计减产规模为为850万桶/日;包括高盛在内的分析师称,1000万桶/日的减产量不够。 
 
【欧佩克+声明:欧佩克+确认自2020年5月1日起减产1000万桶/日,为首轮减产,为期两个月。欧佩克+确认自2020年7月起减产800万桶/日至12月;自2021年1月起减产600万桶/日至2022年4月】
 
【一次欧佩克+会议将在今年6月10日举行。除沙特和俄罗斯减产的基准水平是1100万桶/日之外,其他国家都以2018年10月的产量为减产的基准水平。欧佩克+今日签署的减产协议有效期至2022年底,但需在2021年12月经历一次重新审议】
 
【欧佩克+减产协议草案:俄罗斯和沙特将于5-6月各减产250万桶/日。伊拉克将于5-6月减产106万桶/日。阿联酋将于5-6月减产72万桶/日。科威特将于5-6月减产64万桶/日。哈萨克斯坦和尼日利亚将于5-6月各减产约40万桶/日】
 
【阿塞拜疆方面称,凝析油产量将不包括在欧佩克+减产协议中】 
 
【贝克休斯:美国石油钻井数降至2016年12月以来最低水平,美国原油钻井数连续四周录得减少,加拿大钻井总数降至至少2000年来最低】
 
【克里姆林宫:普京与特朗普和萨勒曼国王举行了电话会议】 
① 克里姆林宫期货配资 办周四晚间发布公告称,俄罗斯总统普京与美国总统特朗普和沙特国王萨勒曼·本·阿卜杜勒阿齐兹举行电话会议商讨了石油市场现状;
② 领导人们确认了“协调行动稳定全球石油贸易局势、最大程度减小油价波动对世界经济负面影响”的意向;
注:特朗普说他周四早些时候与普京和萨勒曼国王就石油问题进行了“非常棒的通话” 
 
【沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹称,欧佩克+减产协议“取决于”墨西哥是否加入】
沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹称,希望墨西哥加入欧佩克+的减产协议,希望美国、加拿大以及巴西等国加入欧佩克+行列,“用自身的方式”稳定石油市场。
 
【OPEC+声明:OPEC+呼吁所有主要产油国为稳定石油市场的努力作出贡献,如果墨西哥加入,石油产量将削减1000万桶/日】 
 
【OPEC声明:OPEC+协议是需要以墨西哥同意减产为条件的】
 
【墨西哥能源部长:墨西哥准备在OPEC+会议上提议在未来两个月内减少10万桶/日的石油产量,墨西哥将把产量从3月份的178.1万桶/日减少到168.1万桶/日】  
 
【墨西哥不同意减产方案 ,OPEC+初步减产协议岌岌可危】
沙特与俄罗斯达成的减产协议周四晚间受到威胁,因为墨西哥拒绝参与减产,在未批准该协议的情况下离开了会议。与会代表称,OPEC+部长们周五将继续讨论如何获得墨西哥的首肯。在通过视频进行了超过9个小时的会谈后,这一突如其来的情况让外界对旨在帮助石油市场从疫情造成的低迷中复苏的全球性努力产生了怀疑。与会代表说,周四早些时候OPEC+就5月和6月减产约1000万桶/日达成了初步协议。一位代表称,同盟内最大的产油国沙特和俄罗斯同意各自把产量降到850万桶/日左右,所有成员国都同意把供应减少23%。在这一初步协议周四未能推高油价后,市场注意力本应转向周五的G-20能源部长会议。美国、加拿大等主要产油国可能把供应量进一步削减500万桶/日,本有望加大提振油价的努力。但墨西哥能源部长Rocio Nahle Garcia断然拒绝OPEC+方案中对该国提出的产量要求,令一切计划都被打乱。 
 
【中国期货业协会:2020年一季度全国期货市场累计成交量和成交额同比分别增长41.41%和37.68%】
中国期货业协会今天(10日)最新统计显示,2020年一季度,全国期货市场累计成交量超过10.88亿手(1088665949手),累计成交额逾77.2万亿元(772093.26亿元),与2019年同期相比分别增长41.41%和37.68%。螺纹钢、黄金、棉花、白糖、铁矿石、豆粕等商品期货品种交易活跃,成为机构投资者有效的避险工具。(央视期货配资 ) 
 
【国家能源局:在保护性开发的前提下,允许符合准入要求的市场主体参与油气勘查开采】 
国家能源局:国家坚持发挥市场在资源配置中的决定性作用,构建有效竞争的市场结构和市场机制,在竞争性领域形成主要由市场决定能源价格的机制,建立有效的能源监管体系。
 
【国家统计局:非食品中,受国际原油价格波动影响,汽油、柴油和液化石油气价格分别下降9.7%、10.5%和4.3%;疫情期间出行大幅减少,飞机票价格下降28.5%】
 
【特朗普称俄罗斯与沙特达成的初步减产协议“非常可取”】
① 美国总统特朗普称,沙特和俄罗斯达成的削减全球石油产量的初步协议是一项“非常可取的协议”;
② 特朗普周四晚在白宫的期货配资 发布会上表示,他们接近达成协议,在发表这番评论前,他刚刚与俄罗斯总统普京和和沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼举行完电话会议,通话进行得非常好;
③ 俄罗斯和沙特周四原则上同意减产,此举或给在两国持续月余的价格战中受到波及的美国生产商带来助益;
④ 减产决定在OPEC+视频会议召开期间达成,但据代表称,这并非最终协议,各成员国还没有正式同意减产,墨西哥也没有点头;
⑤ 几个月来一直宣扬低油价就是对美国消费者“减税”的特朗普,最近改变了方向,力促俄罗斯和沙特达成协议以提振油价;
⑥ 这一转变发生在美国原油生产商和炼油商抱怨价格战正在威胁到美国石油行业之后;
⑦ 根据协议条款,莫斯科和利雅得将各自把产量削减到850万桶/日的水平,从市场上移走大约500万桶/日的供应;
⑧ 此举意在减少市场上的过量供应,供应过剩再加上疫情导致的全球需求下降,造成了油价暴跌。 
 
机构观点
 
【华泰期货:OPEC达成协议,关注G20会议】
昨日OPEC+减产协议出炉,其中墨西哥由于反对减产,预计将退出减产联盟,OPEC+最终的减产协议仍尚未完全达成,不过预计墨西哥的退出不会影响最终协议达成。就目前来看,OPEC+减产的规模在1000万桶/日,这与会议前的市场预期一致,不过OPEC把减产基准定在2018年10月,而不是今年一季度或者今年2月,而2018年10月OPEC产量处于高位,如沙特产量在1100万桶/日,这意味着沙特在今年2月份980万桶/日的基础上只需要减产130万桶/日,这一减产力度大打折扣,此外,我们认为如伊拉克等国家很难执行100万桶/日以上幅度的减产,未来减产执行率可能不达标,我们认为就OPEC+的减产协议而言更多是表明一种政治态度,对于当前原油基本面的改善仍旧是杯水车薪,1000万桶/日的减产量难以抵消需求下滑3000~3500万桶/日,短期现货市场不会有改善,我们认为在减产利好兑现之后,油价需要面对基本面与现货疲弱的现实。
 
【沙特主权基金买入石油股,彰显对中长期油价回升信心】 
① 中信证券指出,沙特主权财富基金PIF近期频繁买入国际石油公司股票,彰显沙特对于中长期油价回升的信心;
② 我们预计此次OPEC+减产协议的达成和实际落地有助于国际油市基本面边际改善,但后续油价大幅反弹和持续回升仍依赖供应-需求两端合力;
③ 油价回升周期关注油气开采、油服、炼化等行业的低成本、低估值、一体化龙头公司 (证券时报) 
 
【标普全球普氏能源期货配资 :预计欧佩克+联盟可能试图在今天的G20能源部长会议上再次尝试说服墨西哥加入减产协议,由于该组织还需要说服其他国家加入,因此G20峰会有望成为地缘政治意图的又一次考验】
 
【石油价格信息服务公司首席石油分析师Tom Kloza:预计全球石油需求减少1800万桶/日到2000万桶/日。此次欧佩克+的减产幅度严重不足,无法让油价在夏季前就稳定下来】
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